National Commission of Audit Report 
The Government has released today the report of the National Commission of Audit.  The 
Commission was established to review and report on the performance, functions and roles 
of the Commonwealth government.  The Government is considering the recommendations 
and the Minister for Finance has said that its response will be in the Budget on 13 May. It is 
important to recognise that these are recommendations only – they may or may not be 
implemented by the government. 
 
The ‘fiscal rules’ the Commission proposed be adopted by Government are: 
(a)  Achieve a surplus of 1% by 2023/24; 
(b) Substantially reduce net debt over the next decade; and 
(c)  Ensure tax receipts remain below 24% of GDP. 
 
From CSC’s perspective, there are several important recommendations and proposals: 
 
  Close Military Super to new entrants. 
 
  Establish a new accumulation plan for new Australian Defence Force members. 
 
  The Government should move over time to a ‘funded’ model for its defined benefit 
schemes, where the employer contribution would be paid to the superannuation 
trustee, the Commonwealth Superannuation Corporation, rather than retained in 
consolidated revenue.  This is the arrangement the Commonwealth currently follows for 
its accumulation schemes. 
 
  In  recognition  of  the  upfront  costs  of  a  ‘funded  model’  approach,  the  Government 
should consider allowing earlier drawdowns from the Future Fund to offset the costs of 
the  new  military  accumulation  scheme  and  future  funding  of  existing  defined  benefit 
schemes.  
 
  Extend the current phased increase in the preservation age by an extra four years so the 
preservation age reaches 62 by 2027. 
 
  Increase the preservation age in conjunction with the Commission’s proposed increases 
in the Age Pension age thereafter – ie 5 years below the Age pension. 
 
  Consider consolidating ComSuper into the Commonwealth Superannuation Corporation, 
which is its only client. 
 
 
 
1 May 2014 

---